作者：Nancy，PANews
Believe正遭遇流量反噬。凭借平台币LAUNCHCOIN的凌厉拉盘、千万级速通盘的接连登场和一众Web2创业者的号召力，Believe在近期的Launchpad混战中一度抢占话题C位，成为流量焦点。然而热闹背后，伴随平台高抽水、频繁“刮刀”现象，以及缺乏可持续叙事等问题逐步显现，社区FUD情绪迅速升温。
YAPPER暴跌成FUD导火线，Believe生态面临多重隐患
$YAPPER是Believe生态FUD风暴的导火索。据介绍，Yapper是一款用于制作搞笑高质量视频的深度伪造AI应用程序，平台用户已经产生了1亿以上的浏览量。其创始人Emmet Halm，曾创立在线辅导公司The Massapequa Tutor和大学申请平台Acceptitas，这两家公司均已被收购。
Halm在Web2领域的创业经历为其推出的代币$YAPPER迅速带来关注，甚至获得Believe官方多次转发推文支持，推动市值一度突破2800万美元。然而，GMGN数据显示，截至发文时，$YAPPER价格从高点最大跌幅已达75.62%。
但这场下跌并非偶然，背后有着多重因素：一方面，Halm被指曾参与Believe生态中的另一代币$STEALTH的运作，该代币与Halm创立的Stealth Startup共用相同Logo。面对争议，$STEALTH官方含糊回应，“这不是剽窃，也不代表关联，因为这个Logo本身就是很多“隐秘创业者”的通用象征，就像是一个创业者“隐身中”的信号”。
不仅如此，Halm的创业背景也引发了争议。据外媒The Harvard Crimson报道，自称哈佛辍学生、加密创业者的Halm在创立Acceptitas时，曾主打“哈佛学生帮你升学”的口号，吸引了大量客户与导师。但该公司在被收购后Halm未能妥善交接，导致大量导师薪资被拖欠，且客户退款无着落，一度引发法律和道德质疑。
另一方面，$YAPPER的发行延续了Believe平台的高抽水和刮刀现象，导致散户在高位接盘，损失严重。其中，Believe过高的抽水比例不仅造成资金外流严重，也导致用户交易成本过高。据加密研究员0xLoki披露，Believe的核心问题和当时FriendTech是高度一致的：净抽水（不会留存在生态内部）太高了，一买一卖4%就没了（Believe收取2%的买卖税），若按照（当前Believe生态累计交易额）167.8亿 *2%简单估算，净抽水已经超过3300万美金。而Pump.fun的内外盘交易比例按照1：3估算，实际净抽水率（净抽水/总交易量） = 1% * (1/4） = 0.25%。看起来交易费率是1：2，但实际净抽水率是1：8。
“交易量100m+，市值只有不到10m，说明什么？说明庄在散户最FOMO交易量起来的时候直接浇给了。”加密KOL@xingpt指出。此外，由于Believe允许通过社交标签快速创建代币，这种方式造成该平台的新币开盘常被“刮刀”（抢跑机器人在代币发行或交易开启的瞬间以极快的速度抢购代币的行为）快速抢占低价筹码，并在短时间内推高市值后再“浇给”（快速拉高后派发）市场，散户FOMO追高后往往成为接盘对象。数据显示，过去24小时，Believe平台超过半数代币跌幅超过50%。
主力控盘推动超300倍暴涨，LAUNCHCOIN贡献生态过半市值
PANews之前报道提到，Believe的前身是是PASTERNAK，是Clout创始人Ben Pasternak创建的名人币，于2025年1月上线。Clout是一个SocialFi平台，结合Friend.Tech, Pump.fun和Moonshot等平台特点，允许名人、创作者发行以自己名字命名的代币。
凭借Alliance DAO等机构的背书，PASTERNAK曾热度飙升，市值也一度冲高至数千万美元。然而，随着整体市场回调以及平台技术问题，PASTERNAK价格随后大幅下跌，最低跌至数十万美元。不仅如此，Clout上发行的第二个代币$IMRAN（Alliance DAO创始人同名）价格亦暴跌，也加剧了市场对PASTERNAK的信心流失。
沉寂一段时间后，4月29日，PASTERNAK宣布更名为“Launch Coin on Believe”，并借助LAUNCHCOIN暴力拉盘重新聚集流量。
GMGN数据显示，自4月29日宣布更名后，LAUNCHCOIN市值最高一度飙升至超3.6亿美元，最高回报率接近321倍，展现出极强的市场爆发力和资金追捧热度。
从持币地址变化来看，Holderscan数据显示，LAUNCHCOIN的持有地址数量在5月1日出现明显拐点，彼时市值突破2000万美元用户入场节奏明显加快，资金关注度显著提升。经过近十天的横盘整理后，LAUNCHCOIN于5月11日开始加速放量拉升，市值迅速跃升并创下阶段新高。
从链上数据分析来看，LAUNCHCOIN当前呈现高度控盘态势，头部前100个地址控制了超过54%的流通代币，显示出明显的集中持仓特征。这种结构在某种意义上表明价格波动存在“人为”主导的空间，头部资金具备较强的操盘能力和话语权。
就持币金额分布而言，整体人均持仓金额约为9100美元；若剔除前百大地址后，其余近2.9万个地址地址的平均持仓则降至约5600美元，这表明普通持币者的持仓规模相对有限，且投资者多为中小散户。
综合来看，LAUNCHCOIN表现出典型的“主力控盘+散户跟风”格局，主力资金通过操盘带动市场人气，吸引大量散户跟进入场。
从Believe生态整体情况看，截至目前平台已发行超过1.3万个代币，生态代币总市值超3.9亿美元，其中仅LAUNCHCOIN就贡献了约67.2%的市值份额。同时，过去24小时，LAUNCHCOIN的交易额占整体生态的35%。可以看出，平台币热度严重依赖LAUNCHCOIN的市场表现。然而，该平台币被指缺乏分红和实际应用场景等赋能，社区对其长期可持续性存在较大疑虑。一旦市场热度难以维持，投资者信心或迅速下滑，存在踩踏风险。
市场多重担忧之下，Ben Pasternak已在社交媒体上发文回应称，过去几天过得非常疯狂，非常感谢项目愿景背后的能量。团队看到创始人们的兴趣激增，但暂时不会在推荐板块上推新项目，而是专注于支持已在建的项目。Believe 的首要任务是确保他们拥有成功所需的工具和资源。
整体来看，真正具有穿越周期能力的项目，终将回到基本面：产品体验、机制创新与社区信任。Believe接下来要面对的，不只是如何维持市场热度，而是如何从“造币热”中走出可持续的路径。