市场概览

市场整体概况

本周加密货币市场呈现明显回暖趋势，情绪指数从11%上升至35%，虽仍处于恐慌区间但显著改善。稳定币市值持续增长（USDT达1374亿、USDC达465亿），表明机构资金仍在持续入场；市场回暖主要受两大因素驱动：一是美国CPI数据符合预期，二是市场对特朗普潜在胜选后放松加密监管的乐观预期。Altcoin整体表现优于大盘，特别是DeFi和AI相关代币涨幅显著，显示出资金开始从比特币向小市值代币转移的趋势。

DeFi生态发展

DeFi板块TVL小幅增长至535亿美元，环比增长约1%。值得注意的是，DeFAI作为DeFi与AI的结合产物，市值在一周内从6亿美元暴增至32亿美元，显示出市场对创新型DeFi应用的强烈追捧。

AI赛道发展

AI Agent板块延续了去年底以来的强势发展态势，从单纯的AI代币交易转向更深层的应用场景开发。DeFAI的兴起标志着AI在加密领域的应用进入2.0阶段，主要表现在四个方向：用户友好的AI接口、投资组合管理、基础设施建设和市场分析预测。龙头项目如Griffain、Anon和AXIBT的发展路径显示，市场正在从概念验证阶段向实际应用阶段过渡。

Meme币趋势

Meme币板块本周表现相对平淡，市场关注度从去年第四季度的高点明显回落。这表明投资者风险偏好正在从纯投机性质的Meme代币转向具有实际应用场景的项目。然而，随着特朗普相关话题升温，市场预期可能出现新一波以政治主题为核心的Meme币炒作。

公链表现分析

Layer 1公链整体呈现稳定上涨态势，但增幅不及DeFi和AI板块。主流公链中，具有AI和DeFi生态优势的公链表现较好，这反映出底层公链的价值越来越依赖于其上层应用生态的繁荣程度。值得注意的是，支持AI计算的公链开始受到市场关注，预示着新一轮公链竞争可能围绕AI计算能力展开。

未来市场展望

短期市场将受美联储1月议息会议和特朗普就职影响，预计波动加剧；建议投资者在DeFAI项目选择上重点关注已有实际应用场景的项目，避免追逐纯概念炒作；在DeFi投资方面，可以关注机枪池项目的收益机会，但需要严格控制杠杆风险；在时机选择上，建议短期观望特朗普就任带来的政策变化，避免盲目追高，确保投资组合的安全性。

市场情绪指数分析

• 市场情绪指数由上周11%上降至35%，仍处于恐慌区间，但是有所回升。
• Altcoin本周表现强于基准指数，大部分代币的涨幅大于大盘。主要因为本周的CPI数据以及下周特朗普即将就任美国总统之后对Crypto市场放松监管带来的乐观市场情绪所导致，从而造成市场价格出现上涨。鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步。

总体市场走势概述

• 加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于恐慌区间。

• Defi类相关的加密项目较其他赛道项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

• 有关DeFAI的项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找一下个市场爆发点。

热点赛道

DeFAI

本周大盘处于震荡上涨的趋势，所有赛道均处于上涨状态。由于上周AI赛道的跌幅较大，所以在本周反弹的力度也十分强劲。并且AI赛道现阶段的热点开始从AI Meme的发行资产模式向DeFAI这种将AI与Defi相结合的模式进行转变。由于DeFAI在市场中刚开始兴起，而且又将当前Crypto最具有发展潜力的赛道—AI和Crypto行业中资金最聚集的赛道—Defi相结合，使得市场中DeFAI的受关注度在近期内是最高的。

本周DeFAI成为市场关注的焦点，其市值由上周的6亿美元，上升到了32亿美元，一周之内实现了4倍多的增长。可以看出DeFAI目前受到市场的追捧。DeFAI赛道可以分为四类项目：抽象化 / 用户友好的 AI、收益优化与投资组合管理、DeFAI 基础设施或平台和市场分析与预测。DeFAI现阶段仍处于一个早期的阶段，大部分DeFAI项目只是围绕抽象化 / 用户友好的 AI和市场分析与预测的方向进行，其中最具代表性的项目为：Griffain、Anon和AXIBT。虽然DeFAI在近期增长迅速并且获得了大量的市场关注，但是DeFAI目前的应用仍处于概念验证阶段，大部分功能并未实现，所以我们在接下来的投资过程中，不要去盲目的跟风，而是应该要多关注DeFAI项目在各个领域的落地现象，注意市场的炒作风险。

市值排名前五的DeFAI项目：

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上），数据来源：Defilama

Folks Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Folks Finance是一个去中心化的金融（DeFi）平台，主要基于Algorand区块链构建。它提供了一系列无许可的DeFi工具，包括借贷、存款、质押和交易等功能。

• 最新发展：本周Folks Finance主要聚焦在生态合作与社区激励两大方向：一方面与DeBank达成合作，实现了用户可以在DeBank平台上监控xChain账户的功能，并配套推出社交任务活动；另一方面持续深化与Algorand的合作关系，重点推广gALGO流动性质押治理机制，推出了包括高达4倍奖励的治理激励计划，以及结合Galxe平台的社交任务活动（1月14日至2月15日）。

Beets（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Beets是一个基于Sonic链的，关于Sonic的流动性质押代币枢纽，支持用户质押到在以 LST 为重点的流动性池中赚取实际收益。

• 最新发展：本周Beets其Liquid Staked S代币（stS）在Sonic平台上的质押量在不到一个月内就突破 8899 万，超越了FTM在Fantom上近三年的最高记录。同时Beets积极拓展生态合作，与PaintSwap达成合作并引入 SolvProtocol，推出了scUSDC|USDC流动性池并提供6倍积分和约16.5万美元的stS代币奖励。

AlphaFi（ALPHA）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：AlphaFi是一个基于SUI区块链的自动化收益优化平台，专为简化数字资产管理而设计。通过智能策略和自动化操作，用户可以在无需频繁操作的情况下，实现资产收益最大化。

• 最新发展：本周AlphaFi将精力主要集中在技术优化和生态建设上：在技术层面，推出了优化的流动性方案，包括优化范围、主动再平衡和自动复利奖励等功能，使其流动性质押（LST）产品在Sui链上贡献了约10%的交易量；在生态建设方面，通过与 Sui 生态的深度整合推动 DeFi 发展，同时展示了强劲的社区参与度（接近 1:1 的关注者与质押者比例），并透露了约 180 万美元的协议收入将通过 ALPHA 代币空投与社区共享。

Echelon Market（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

• 项目简介：Echelon Market是一个基于Move语言构建的去中心化金融市场项目。用户可以通过非托管池间接借入和借出资产，并从中赚取利息。此外，Echelon Market还为用户提供杠杆交易服务。

• 最新发展：本周Echelon Market主要聚焦于生态建设和社区发展：Echelon项目方正式宣布即将上线，并积极招募硬核软件工程师以开发全面的DeFi应用程序。在社区建设方面，Echelon组织了与GlenMoves和redactedrain的深入讨论会，探讨项目路线图并进行社区问答。同时，项目公布了基于借贷收益和APT激励后的年化收益率分别为：USDC12.88%，USDT11.39%，WETH8.76%，通过高利率来吸引更多的链上用户的参与。

Astherus（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

• 项目简介：Astherus是一个创新型的多资产流动性中心，旨在通过提升数字资产的效用，最大化加密资产的真实收益。同时Astherus还推出了AstherusEx和AstherusEarn。AstherusEx是一个永续合约去中心化交易所，支持主流资产的衍生品交易；而AstherusEarn则是一个策略收益产品，允许用户质押资产以获得收益。

• 最新发展：本周Astherus推出了USDF稳定币（支持 1:1 USDT 兑换且免铸币费），其TVL迅速突破 1 亿美元，Astherus的24小时交易量达到12亿美元，成为市场第二大永续合约交易平台，与BNB链深度合作推出asBNB铸造功能，并与Kernel DAO展开合作，同时Astherus推出了Rh Points新系统激励用户参与，调整了ALP的Au乘数。

综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在机枪池项目。

赛道整体表现

• 流动性逐步增加：链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。

• 资金情况：Defi项目的TVL从上周的530亿美元上升到现在的535亿美元，增幅为0.94%，结束了上周Defi各个赛道的TVL出现的负增长局面，主要是因为市场在本周一出现了向下插针之后，市场出现了整体向上的趋势，尤其是在周三的美国CPI公布之后，市场出现了普涨的现象，从而吸引资金又重新参与Defi项目，并且市场对下周一特朗普就任美国总统之后普遍呈乐观态势，所以资金纷纷进入到Defi行业中，从而带动了Defi市场的TVL出现了上涨。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链），数据来源：Defilama

Sonic：本周Sonic推出了支持 USDC、USDT、ETH 等多种加密货币的 DeFi 应用，并创新性地引入实时存款功能，让用户无需承担预存款和无限期锁仓的限制，同时与RedotPay合作开发基于$S和稳定币的全球支付解决方案，以及获得Uniswap DAO批准提供总计75万美元（25 万美元 UNI + 50 万美元 $S）的流动性挖矿奖励。本周$S代币成功在Bybit上线，并且推出首批由WorldofUmans创作的 NFT 系列 "Umans on a Sonic Trip"，然后上线了全新的积分仪表板，并即将引入Lombard Finance的$LBTC。

Hyperliquid：本周Hyperliquid成功推出了SOLV代币，这是Crypto首个实现"Day 1 三端同步"（同时在中心化交易所、Hyperliquid 现货市场以及多链部署）的创新型代币。SOLV 不仅在 Hyperliquid L1 和 BNB 链同步上线，更计划在即将推出的 HyperEVM 上实现两链资产的无缝连接，Hyperliquid与NFT项目Azuki背书的开放动漫宇宙代币ANIME达成重要战略合作，其中HYPE质押者将获得ANIME代币的TGE空投权益。

Algorand：本周Algorand完成了4.0版本的重要升级部署，并推出了简化节点运行的NodeKit工具，为即将推出的Staking奖励机制做好准备，同时Algorand与Mastercard和PeraAlgoWallet达成战略合作，推进即时结算功能的落地，与Tinyman、Pact.Fi等多个DeFi平台展开合作，丰富生态系统的金融应用场景，并且本周Algorand公布了近期在实际应用上的进展，通过TravelX平台在2024年已处理超过1.12亿笔交易。

BSquared：本周BSquared在技术和生态建设方面取得显著进展：作为比特币 Layer-2 解决方案，平台已成功处理超过1.01亿次交易，并通过与Segment Finance的战略合作进一步强化了BTCFi生态系统。特别值得注意的是，B²正在积极推动比特币向AI创新中心转型，支持AI驱动的智能体发展，同时在DeFi领域通过创新的代币经济学和优化的流动性方案，为用户提供更高的收益率。

Mode：本周Mode在 DeFAI领域展现出强劲发展势头：首先推出了Season 4"Agentic Economy"计划，提供高达200万OP的生态激励，并引入了Agentic Staking机制；在技术布局方面，宣布了Mode 2025完整DeFAI技术栈的发展规划，并通过与Matcha的合作进一步完善了生态基础设施；同时，为促进生态繁荣，Mode启动了总额10万美元的AI代理创始人学校项目，吸引开发者参与。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap

ANON：本周Hey Anon主要在技术创新和治理架构推广展开工作：发布了面向DeFAI的AUTOMATE TypeScript框架，该框架不仅简化了DeFi协议的集成流程，还成功与Arbitrum生态实现对接，并启动了快速通道审查机制。在治理方面，Hey Anon发起了首个DAO治理提案，同时实现了$ANON代币在Base、Arbitrum和Ethereum等多链上的流通支持，为打造更完善的 DeFAI 生态系统奠定了坚实基础。

BUZZ：Hive AI本周在Solana AI Hackathon中荣获第一名，展示了其技术实力，同时Hive AI推出了多项重要功能更新，包括AI原生代币分析仪表板、流动性代理工具以及创新的Worker Bees自动化代理系统，并且平台新增了Apple Pay和Google Pay支持，提升用户体验。Hive AI在短短 10 天内实现了超过10000名新用户的增长里程碑，并基于 Discord社区反馈持续优化产品功能，包括代币输入的USD值计算、交互式转账工具等。

CGPT：本周ChainGPT在生态扩张和技术创新两个方面取得重要突破：在生态扩张方面，$CGPT代币成功上线Binance现货交易，同时在KuCoin和Bybit上线永久合约交易，显著提升了市场流动性；在技术创新方面，推出了智能合约审核工具和新的AI代理系统，并与ChainAware合作推出反欺诈解决方案，进一步加强了平台安全性。并且ChainGPT还被评选为BNB Chain上的顶级 AI 项目，同时启动了每月奖励计划以促进社区参与。

ARC：本周AI Rig Complex主要聚焦于技术合作和生态扩展，与三个重要合作伙伴达成了战略合作：与AbstractChain合作将EVM兼容性引入基于Rust的AI框架"Rig"；与Shuttle_dev整合了云基础设施，提升开发者体验；与CryptoEternal AI合作推进去中心化AI的普及。

GRIFFAIN：本周GRIFFAIN重点推进了三个关键功能的发布：首先与Metaplex合作推出了"Agent GM"功能，简化了数字资产的铸造流程；其次发布了整合AssetDash和WhaleWatchAlert的"Agent Moby"鲸鱼监控助手，增强了市场监控能力；最后推出了"Agent Backpack"功能，实现了与Backpack Exchange平台的交易集成。GRIFFAIN通过与知名项目的战略合作不断完善其生态系统。

Meme代币涨幅榜

本周市场处于宽幅震荡的走势，在周二之后，整个市场开启了反弹的模式，Meme赛道的项目也紧随市场的反弹趋势，本周主要是与AI有关的AI Meme项目反弹的力度最大，所以出现了造富效应，从而市场的关注度和资金都纷纷进入AI Meme项目中。

社交媒体热点

根据LunarCrush每日增长前五和Scopechat中AI得分前五的数据得出本周（1.11-1.17）统计数据：

出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和meme币）：

根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是Layer 1项目，本周市场整体行情出现了宽幅震荡的走势，在周三公布CPI数据之后，市场开启了反弹的走势。由于之前各个赛道的Altcoin项目回撤幅度均比较大，所以在在本次反弹中均有不错的涨幅，因为币价的上涨带动了各个链上Defi项目的APY又出现了上升，吸引了更多的链上用户来参与，并且大多数Defi项目的标的均采用的是各个Layer 1项目的代币，所以造成了市场又将注意力和资金转入到了各个公链项目上。

市场题材整体概况

按周回报率统计，PayFi赛道表现最佳，而RWA赛道表现最差。

• PayFi赛道：在PayFi赛道中XRP、BCH和XLM占比较大，占比分别为：83.37%、3.96%和6.92%，总计94.74%,本周XRP、BCH和XLM表现非常强势，分别上涨了44.58%、8.16%和23.86%。其中因为特朗普表示要优先考虑将XRP和SOL作为战略储备，使得XRP迅速上涨，从而带动了整个PayFi赛道。

• RWA赛道：在RWA赛道中OM、ONDO、MKR占比较大，总共占比为：87.85%，而本周其跌幅分别为：-2.98%、-1.19%、-6.93%，，下跌幅度较其他赛道项目相比较大，所以造成了RWA赛道本周表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 周一（1月20日）SEC主席Gary Gensler卸任；特朗普宣誓就职美国总统；CFTC主席Rostin Behnam卸任；Web3Hub Davos 2025

• 周三（1月22日）WAGMI 2025

• 周四（1月23日）美国当周初请失业金人数

下周展望

宏观因素研判

• 下周没有较多的宏观数据披露，对市场最主要的影响因素是在下周一特朗普宣誓就职美国总统，同天内SEC主席Gary Gensler卸任以及CFTC主席Rostin Behnam卸任。从目前来看，特朗普仍会有很大的概率在宣誓就职的当天演讲时提及加密货币之后的政策或者颁布新的加密货币政策法案，如果如市场预期一样颁布，将会极大的提升市场的情绪，但是如果未提及加密货币行业则会对市场的情绪有一定的打击，可能会出现下跌。所以预计下周市场波动会加剧

板块轮动趋势

• DeFi赛道虽然当前市场在经过近几周的反复震荡之后情绪较差，但是投资者普遍预期今年一季度在特朗普任职之后市场会出现普涨，所以大部分投资者仍不愿意出售手中代币，与此同时为了增加持币收益，纷纷参与机枪池项目，提高收益

• AI板块AI Agent赛道受到市场的持续注度，市场规模已达159亿美元，较上周增长近16.65%，增长十分迅速本周市场在AI赛道的关注度开始逐渐的转向DeFAI。市场投资者普遍认为AI现在是当前Crypto最具有发展潜力的赛道，而Defi赛道也是Crypto行业中资金最聚集的赛道，而如果将AI与Defi相结合，则会将Crypto市场中的资金和流量聚合在一起，有非常高的概率创造出一个非常有竞争力的全新赛道