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行情与周期
本轮牛市周期与 2021 年不同，由企业流动性驱动的飞轮效应，可以抵御疲软的季节性因素和宏观经济噪音，直到超大规模资本支出转向或 ETF 需求停滞。
复盘历史上降息前后的资本市场波动。
加密资产财库（DAT）既是重大风险点也是关键看涨因素。
ETH跌破4100美元，市场开始看空，后续还有行情吗？
巨鲸集中减仓、ETF资金外流，叠加美联储偏鹰基调，加密市场承压下行。
机构投资者所带来的市场结构变化、美联储政策过渡期的特殊性，以及市场缺乏狂热信号等因素表明，本轮周期可能会延续至2026年。
根据9月下旬的市场规律，如果出现较大跌幅，我会在那时挑选几个热门代币，提前在第四季度之前加仓。
宏观视角
对话“木头姐”Cathie Wood：揭秘Ark Invest的加密投资方法论
本文探讨“木头姐”投身经济学研究的个人历程和独树一帜的投资哲学，揭秘Ark Invest的加密资产配置方法论、透明化策略运行逻辑与监管困境。
香港币圈人图鉴。
以太坊质押解除规模创新高，超87万枚ETH排队退出，市场担忧抛压。多重因素驱动，包括借贷利率飙升、LST/LRT脱锚及机构资金迁移，价格上涨也刺激获利了结。尽管短期内抛压难直接释放，机构增持或提供支撑。
我们的核心观点是：我们即将进入2008年以来最大的中美共同财政、货币双宽松周期，本次宽松的主线会是中美经济的同步复苏及货币、国际影响力的最激烈竞争。
比特币升级量子抗性，引领去中心化未来。
如果重来一次，你还会相信大 V 吗？
从通胀对冲到跨境支付，透视拉美稳定币实用化全景图。
加密ETF最新“战况”：12家机构豪掷158亿美元，贝莱德吸金超九成，多家ETF掉队
华尔街通过加密ETF加速掌控定价权，贝莱德旗下产品成为新增资金的核心配置选择。二季度，有12家机构配置了158亿美元，其中IBIT和FBTC是布局比特币ETF的重要标的，ETHA则成为以太坊ETF的首选标的。
AI及Meme
推迟半年后侃爷正式推出MEME币！疑似阿根廷总统币团队操盘，多名内幕人士抢跑获利
预告半年后，侃爷正式官宣发行MEME币YZY，市值一度超34亿美元，但内部高度控盘，内幕交易抢跑获利，代币模式也因与RUG币LIBRA高度相似引发争议。
对话Hedra创始人Michael Lingelbach：生成式视频如何借力Meme催生下一个风口？
本文聚焦AI技术如何从病毒式Meme内容跨越到企业级应用，展现生成式音视频技术的革新潜力。
Almanak研报：DeFAI明星项目，链上量化金融的普惠之路
生态扩张速度、竞争格局演变与技术落地稳定性将是决定其能否长期保持领先的三大核心变量。
当AI项目空谈去中心化时，FLock为何能拿下联合国真实订单？
FLock过去几个月做的事其实就是“务实风”，所以最后一看，在不少项目还只能空讲“去中心化AI叙事”的时候， FLock 实实在在收获了联合国客户的真实用例、阿里云Qwen模型的技术验证、韩国市场的用户基础等等，这不就是大家想看到的项目方在“做事”吗？
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捕捉先机
USDT 原生 Rails 如何占领主流支付市场？
在ETH不断走高的背景下，多个以太坊生态项目频出利好，本文我们精选12个Alpha项目，解读其最新进展。
深度解析DeFi、DeFAI、DeSci三大核心加密叙事的心智份额、市场情绪及资金动向。
USD.AI 定位于去中心化信贷协议：新兴 AI 企业可以将其拥有的 GPU 硬件作为抵押品获得贷款。
从游戏到DeFi，ETHGlobal NYC黑客松十大获奖项目总结
经过评审，十个项目获得最终奖项，涵盖了游戏、支付、DeFi 和开发工具等多个领域。
Bio版本升级欲开启飞轮体系，打造DeSci资本效率终极平台？
Bio Protocol V2版本引入的新特性强化了激励模型，同时移除了V1版本中流程繁复、成本高昂的多步骤资金申请环节。
Web3那些事儿
支持率超97%，谁是LayerZero收购Stargate的最大受益者？
若收购处理不当，LayerZero也可能会失去一批新的潜在忠实ZRO持有者。
美国银行家协会（ABA）联合52家组织呼吁修改《天才法案》，其担忧稳定币将威胁银行业在传统金融体系中的核心地位，进而引发了新旧势力的监管与利益博弈。
复盘灰度加密信托基金表现：新产品集中AI和Sui生态，“灰度优选”跑赢大盘
2025年灰度加速推出多样化加密产品，聚焦AI、Sui生态与Meme文化，虽‘灰度效应’减弱，但‘灰度优选’仍显著跑赢大盘，展现从‘市场助推者’到‘潜力发掘者’的战略转变。
对话Hyperliquid创始人Jeff：不拿风投、拒绝CEX，揭秘160亿公链背后的成功密码
本文谈到自筹资金的重要性、拒绝风险投资的原因，以及坚持用户驱动增长的理念。
尽管狗狗币的规模远大于门罗币，攻击难度更大，但 Qubic 社区的投票明确表明了他们尝试的意图。
Solana 10W TPS的讨论懂行的人看到其实是对于Solana未来升级的客户端和共识协议的信心，不懂行的则试图靠TPS军备赛给Solana拉存在感。
探究Launchpad平台Heaven：LIGHT为何上涨，再向上的阻力是什么？
LIGHT 代币的成功源于 Peace 规划和 100% 回购飞轮机制，当前缺乏的是真正有效的用户引导模式，或者说是吸引优秀团队加入生态的理由。
MetaMask携mUSD入场，开发周期仅需数周，稳定币迈入高速扩张期
mUSD 由 Stripe 旗下的稳定币发行公司 Bridge 构建，并由 M0 的去中心化基础设施提供支持，首先在以太坊和 Linea 上推出。
重点资讯
Circle收购Malachite推动Arc区块链测试网上线
DeepSeek发布V3.1模型，升级混合推理架构与 Agent 能力
分析：BTC预计在美联储释放宽松信号或ETF资金流入等强劲催化剂出现前，将继续维持区间震荡
Bitwise高管：美国401(k)计划或推动比特币2025年底涨至20万美元