作者：蒙奇 | 编辑：蒙奇

1、比特币市场和挖矿数据

在2025年2月10日至2月16日期间，比特币价格走势具体表现如下：

从2月10日至2月16日，比特币整体呈现震荡走势，期间多次冲高回落。2月10日开盘价为96,469美元，盘中下探至94,896美元后反弹，最高触及98,077美元。2月11日延续上涨趋势，最高升至98,442美元后迅速回落，并在12日早间下探至94,940美元，市场进入调整期。2月12日价格在94,730美元至96,400美元区间震荡，晚间跌至日内低点94,737美元。2月13日开盘后迅速拉升至98,062美元，随后回落至95,865美元，整体波动收窄。2月14日震荡上行，从95,500美元附近上涨，并于15日凌晨突破98,545美元的周内高点，随后回落至97,054美元。2月15日至16日，价格在97,000美元至98,000美元区间窄幅波动，市场流动性趋稳。截至撰稿时，比特币价格为97,596美元。整体来看，市场情绪反复，短期仍以区间震荡为主，需关注后续成交量变化及关键阻力位突破情况。

比特币价格走势（2025/02/10-2025/02/16）

市场动态与宏观背景

资金流动

在2025年2月10日至2月16日期间，比特币市场资金流动呈现短期调整、长期看涨的趋势。ETF资金方面，2月12日出现2.43亿美元的资金流出，显示部分机构正在获利了结，但摩根大通等机构仍看好长期配置。交易所比特币持仓下降，2月12日主流交易所净流出12,000 BTC（约11.5亿美元），过去一周总流出26,500 BTC，反映出投资者偏向长期持有（HODL）。衍生品市场方面，期货未平仓合约（OI）在2月10日至12日下降8%，但2月13日后回升，表明杠杆资金仍在博弈。场外交易（OTC）市场数据显示，机构正在低调增持比特币。此外，比特币网络活动显著下降，交易量较峰值水平下降约55%，表明市场活跃度有所减弱。整体来看，短期波动加剧，但长期资金流动仍倾向于看涨。整体来看，短期市场受ETF资金流出及宏观数据影响波动加剧，但长期资金流动仍倾向看涨。

技术面分析

在2025年2月10日至2月16日期间，比特币价格维持震荡调整走势，在95,000美元附近获得支撑，但始终未能突破98,000-100,000美元区间的强阻力。技术指标方面，50日均线（96,800美元）提供支撑，而200日均线（89,500美元）维持长期上升趋势，表明牛市结构仍在。RSI维持在53-58之间，市场情绪中性，成交量较前期下降约12%，显示短期买盘动能减弱。此外，MACD在2月12日形成死叉，短线调整压力增加，但2月14日动能柱开始缩短，可能酝酿方向选择。整体来看，比特币短期维持区间震荡，若能突破98,000美元，有望挑战100,000美元关口，反之若跌破95,000美元，需警惕进一步回调风险。

市场情绪

在2025年2月10日至2月16日期间，市场情绪整体偏谨慎乐观，但短期内存在分歧。恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）稳定在75-78之间，处于“贪婪”区域，显示市场仍有看涨情绪，但相比2月初的85+高位已有所降温。社交媒体与衍生品市场数据显示，BTC期货多空比在1.12-1.18之间，表明市场仍然偏向多头，但多头优势逐渐缩小。CME比特币期货持仓方面，机构账户的多单占比从2月10日的62%下降至2月15日的58%，显示部分机构在高位减仓，锁定利润。与此同时，USDT溢价指数一度下降至0.98，表明亚洲市场短期买盘有所放缓，但未出现明显恐慌抛售。分析机构BCA Research注意到市场上弥漫着过度乐观情绪，超过90%的比特币持有者处于盈利状态，这通常是市场见顶的信号。整体来看，市场情绪仍偏乐观，但多头动能有所减弱，投资者对98,000-100,000美元区间的阻力较为谨慎，导致比特币价格进入震荡整理阶段。

宏观经济背景

2025年2月10日至2月16日期间，比特币价格受宏观经济和市场事件影响较大。2月13日公布的美国1月CPI同比上涨3.1%（高于预期的2.9%），导致市场对美联储3月降息预期降温，10年期美债收益率突破4.3%，美元指数（DXY）升至105.2，比特币短线回落至96,200美元。与此同时，比特币现货ETF单日资金流入降至1.2亿美元，较2月初的3.8亿美元明显减少，机构资金表现谨慎。2月14日，美联储主席鲍威尔强调“通胀下降需更多确认”，强化了市场对6月降息的预期，但比特币仍未能突破100,000美元。2月12日，中东地缘政治局势升级，避险情绪推高比特币至98,700美元，但美债收益率上涨限制了涨幅。整体来看，比特币短期受到CPI数据、美联储表态和ETF资金流入放缓的压力，但地缘政治紧张局势提供了一定支撑，市场情绪偏向谨慎观望。

哈希率变化：

在2025年2月10日至2月16日期间，比特币网络哈希率经历显著波动，整体呈现“先回调、后修复”的趋势。2月10日，哈希率自前一日的877.93 EH/s 小幅震荡下行，最低触及737.95 EH/s，随后迅速反弹至825.44 EH/s。2月11日，哈希率表现出“下降—反弹—再度回落”的走势，从714.28 EH/s短暂回升至780.39 EH/s，但随后进一步下探至本周最低点680.48 EH/s。

自2月12日起，算力进入修复阶段，整体呈震荡上行趋势。2月13日，哈希率一度攀升至916.93 EH/s，随后回落至826.70 EH/s。2月14日至15日，算力延续增长态势，从826.70 EH/s攀升至922.34 EH/s，短暂回调至860 EH/s附近后，再度震荡上行至962.04 EH/s，展现出较强的恢复动能。2月16日，哈希率突破972.18 EH/s，截至撰稿时，小幅回落至913.51 EH/s。

整体来看，本周哈希率波动较为剧烈，短期回落与修复可能受矿工收益调整、挖矿难度变化及市场流动性等因素影响，未来走势仍需持续关注，以评估算力恢复的可持续性及潜在市场影响。

比特币网络的哈希率数据

挖矿收入：

在2025年2月10日至2月16日期间，比特币矿工的挖矿收入受哈希率波动、挖矿难度上调以及比特币价格变化的影响。2月9日，比特币网络的七日移动平均哈希率达到809 EH/s，并在随后的难度调整中上升约5%，导致单位算力的挖矿收益下降。根据YCharts数据，矿工的每日总收入在2月10日降至4352万美元，较前一日下滑10.48%，同比下降7.3%。与此同时，比特币价格在此期间维持在96,103美元至97,648.59美元区间波动，尽管仍高于矿工的平均挖矿成本（约26,000至28,000美元），但难度增加与能源成本上升导致利润空间被进一步压缩。综合来看，本周矿工收益承压，未来需关注比特币市场走势及下一次难度调整对挖矿收入的影响。

能源成本和挖矿效率：

根据CloverPool的数据，截至2025年2月16日，全网算力约为823.37 EH/s，全网挖矿难度为114.17 T。预计下次比特币挖矿难度将在6天后下调0.10%，降至114.06 T。

据Cointelegraph披露，比特币网络 2025 年平均交易确认时间已达到 19 分钟，创下历史新高。这一现象主要受网络拥堵、区块大小限制及手续费动态变化影响。确认时间延长直接推高了矿工的能源成本，因为矿机需长时间运行以竞争新区块，而单位时间内的区块产出减少，导致挖矿效率下降。同时，交易手续费上涨促使矿工优先打包高费率交易，以弥补收益损失，但若手续费涨幅不足以覆盖额外能耗，整体盈利能力仍受压缩。此外，算力竞争加剧，部分矿工可能因电力成本上升而调整运营策略或升级更高效的挖矿设备，以优化算力利用率。长远来看，这一趋势可能推动比特币网络向更高效的挖矿设备和二层扩展方案发展，以应对主网拥堵带来的成本压力。

比特币挖矿难度数据

2、政策和监管新闻

美国各州比特币立法进展概述

目前，美国已有21个州提出了与战略比特币储备（SBR）相关的法案。以下是主要州的立法进展：

1. 德克萨斯州：该州已重新提交战略比特币储备法案，若通过，将允许州政府投资比特币或市值至少5000亿美元的加密资产，并没有购买上限。该法案已提交参议院财政委员会审议，并被列为2025年参议院前40项优先法案之一。

2. 北卡罗来纳州：提出了战略比特币储备法案，有可能成为美国首个官方购买比特币的州。

3. 佛罗里达州：佛罗里达州众议员提交了该州的第二个比特币储备法案，提议允许将10%的州资金投资于比特币。

4. 俄克拉荷马州：该州的比特币储备法案已在委员会通过，即将进入全院投票阶段。

5. 犹他州：进展最快，犹他州的比特币储备法案已通过众议院经济发展委员会审议，目前正等待参议院审议。若通过，最快将在今年5月7日生效。

6. 佐治亚州：2月14日，佐治亚州提出了一项法案，旨在允许州财政部长投资比特币。

7. 西弗吉尼亚州：2月15日，西弗吉尼亚州参议员Chris Rose提交了一项法案，提议允许州财政部将最多10%的资金投资于比特币或贵金属，以对冲通胀风险。法案规定，州财政可投资市值超过7500亿美元的数字资产，目前仅比特币符合标准。资产可链上持有或通过ETF投资。

泰国前总理提议将普吉岛发展为比特币沙盒区

2月11日消息，据Bitcoin News报道，泰国前总理Thaksin Shinawatra提议将普吉岛发展为比特币沙盒区，允许外国游客使用比特币支付房地产和旅游相关费用，无需受现金限制。

3、矿业新闻

某独立矿工获得价值30万美元的比特币区块奖励

2月11日消息，一位独立比特币矿工中了头奖，成功挖出一个区块，获得了3.125枚比特币的奖励，价值超过30万美元。根据比特币区块浏览器Mempool.space的数据，2月10日开采的883,181区块包含3071笔交易，总奖励为3.15个比特币，矿工信息显示为未知。

比特币矿工Marshall Long在2月10日的X平台帖子中表示，该矿工使用的是CKPOOL的一个实现，但“似乎并非直接来自CKPOOL”。他推测这位幸运的矿工可能使用了Bitaxe。

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马来西亚某市发生爆炸，揭露一起非法比特币挖矿活动

2月13日消息，据 Decrypt 报道，马来西亚 Bandar Puncak Alam 市发生爆炸，发现了一起非法比特币挖矿活动，这是该国又一起与加密货币相关的电力盗窃案件。

周二上午 11:41，涉事房屋冒出浓烟和火焰，当地居民拨打了求救电话。下午 4:45 大火被扑灭后，调查人员发现了一个复杂的非法装置：九台比特币矿机、鼓风机和一台 D-link 路由器，全部连接到未经授权的电源。

在马来西亚，虽然比特币挖矿本身并不违法，但根据《电力供应法》第 37 条，篡改电力供应线是犯罪行为，可处以最高 100,000 马来西亚林吉特（23,700 美元）的罚款和最高五年的监禁。

4.比特币相关新闻

全球企业与国家比特币持仓情况（本周统计）

1. 萨尔瓦多：本周增持17枚BTC，当前总持仓达6,072.18枚，比特币国家战略持续推进。当前萨尔瓦多比特币持仓约合5.92亿美元。

2. Metaplanet：比特币持仓未实现收益达3,500万美元，计划至2026年增持至21,000枚BTC，并通过债券融资等方式扩展持仓。Metaplanet宣布发行40亿日元普通债券以购买更多比特币，进一步加码其比特币投资战略。

3. 盟云全息（HOLO）：计划筹集2亿美元投资比特币及相关衍生品，增强资本储备。

4. 日本游戏公司Gumi：计划购买价值6,600万美元比特币，并通过Babylon质押协议获取额外收益。

5. KULR：以1,039.05美元均价增持1,000万美元BTC，持仓总量扩大至610枚BTC。

6. MicroStrategy：2024年财务运营累计增持18,527枚BTC，为股东带来约18亿美元收益。

7. 高盛：2024年Q4比特币ETF持仓增至15亿美元，增持贝莱德IBIT 88%和Fidelity BTC基金105%。根据最新披露，高盛目前仅持有价值360万美元的灰度比特币信托基金GBTC。

8. 加拿大国民银行：购入价值200万美元比特币ETF，机构投资者持续加码比特币市场。

9. Hive Digital：2024年底比特币持仓增长至2,805枚BTC，同比增长263%，比特币挖矿收益显著。

10. SBC Medical：计划买入价值670万美元比特币，作为长期资产配置的一部分，以应对通胀。

11. 加拿大蒙特利尔银行（BMO）：斥资1.5亿美元购买比特币ETF，其中1.39亿美元投向贝莱德iShares BTC ETF。

12. Tether：持有78亿美元比特币及53亿美元贵金属，策略顾问认为这可能是史上最佳大宗商品对冲交易之一。

13. 家族办公室 Avenir Group：持有贝莱德5.99亿美元的比特币ETF。

14. 阿布扎比主权财富基金：Q1增持4.36亿美元比特币ETF。

15. 加拿大国家银行：近期对比特币表现出看空态度，已申请行使看跌期权，出售价值超130万美元的BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF持仓。

16. 威斯康星州投资委员会：增持贝莱德IBIT的持仓至600万股，按当前56.10美元/股计算，市值超3.4亿美元。

17. Millennium Management：持有26亿美元比特币ETF和1.82亿美元以太坊ETF。

David Sacks：比特币由数学支撑，而非政府背书

2月10日消息，据 Cointelegraph 报道，特朗普的加密与 AI 顾问 David Sacks 近日表示：“比特币提供了一种不同类型的货币，它不是由政府支持，而是由数学支撑。”

观点：比特币持续在10万美元下方震荡，市场逐渐转为悲观

2月10日消息， Greeks.live 宏观研究员 Adam 发文称，本周的重要宏观事件较多，美联储和美国经济数据本周比较有存在感，半年货币政策和 CPI 数据值得关注。

欧盟新法规要求加密交易所遵守旅行规则指南，加强反洗钱措施，Deribit 等交易所需要完善 KYC 才可以正常使用。

欧盟加密资产市场法案（MiCA）全面生效，Kraken 等合规交易所逐渐在欧洲地区下架 USDT 等稳定币。加密市场持续低迷，比特币持续在 10 万美元下方震荡，山寨币近一个月普遍大幅下跌，市场造富效应又变的比较弱，市场的狂热逐渐转为悲观。

期权方面，全期限 IV 继续下降，当月平值 IV 已经跌破 50%，季度平值 IV 低于 55%，市场博弈并不激烈。近期大宗看涨期权成交较多，主要以大户调仓为主。

Polymarket上预测美国于2025年建立比特币国家储备的概率达41%

2月11日，Polymarket上预测美国于2025年建立比特币国家储备的概率达41%。此前1月17日一度升至65%。截止发稿，该预测累计交易额达72.2万美元。

Cathie Wood：比特币价格有望在2030年达到150万美元

2月12日消息，自2月4日以来，由于美中宣布新的进口关税后，全球贸易战担忧给投资者情绪带来压力，比特币一直在关键的10万美元价位以下交易。尽管市场暂时低迷，但根据ARK Invest的首席执行官兼首席投资官Cathie Wood的说法，比特币突破每枚150万美元的几率已经增加。

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VanEck分析师：当前20个州的比特币储备法案将带来230亿美元增量资金

2月12日消息，VanEck 数字资产研究主管 matthew sigel 在社交媒体上发文表示，该机构分析了 20 个州发布的比特币储备法案。如果颁布，它们可能会推动 230 亿美元规模的资金入场购买，这笔款项独立于任何养老基金分配，如果立法者向前推进，可能还会有更多资金入场。

分析：比特币牛市或未结束，200周均线趋势显示看涨信号

2月14日消息，据TradingView数据显示，比特币（BTC）的200周简单移动平均线（SMA）目前为44200美元，尽管已达到历史最高点，但仍远低于2021年牛市高峰的69000美元。历史数据显示，牛市通常在200周均线升至上一轮牛市高点时结束。例如，2021年牛市在200周均线达到2017年高点19000美元时结束，而2017年牛市则在均线达到2013年高点1200美元时结束。

当前BTC价格在9万至11万美元区间波动，若历史趋势延续，这一区间可能会以看涨走势突破。此外，Deribit期权市场数据也支持这一观点。根据Amberdata的统计，三个月或更长期限的看涨期权价格高于看跌期权，反映市场对价格上涨的预期。当前市场价格为96700美元，最受欢迎的期权为12万美元行权价的看涨期权，其名义未平仓额超过18亿美元。

Bitwise欧洲研究主管：美元走弱叠加各国央行减持美债，比特币和黄金有望受益

2月14日消息，Bitwise 欧洲研究主管 Andre Dragosch 表示，在宏观经济环境暗示美元主导地位可能发生转变的背景下，比特币和黄金正获得市场关注。

作为美国债务最大的海外持有国，中国和日本正在减持美国国债，引发市场对美国政府债券长期需求的担忧。Dragosch 透露，有海外央行曾向 Bitwise 美国询问将部分美债投资转向现货比特币 ETF 的可能性，捷克国家银行也在考虑类似举措。

CZ：美联储主席鲍威尔对比特币看法正在改进，循序渐进

2月15日消息，美联储主席鲍威尔表示，比特币是数字黄金，比特币目前没有取代美元，但是黄金的强劲竞争对手。对此，币安联合创始人CZ表示，鲍威尔对比特币看法正在改进，循序渐进。

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前CFTC主席：比特币的稀缺性导致其正在快速升值

2月16日消息，据Cointelegraph报道，前美国商品期货交易委员会（CFTC）主席ChrisGiancarlo表示：“比特币的设计就已经确定了它的稀缺性。你永远不能拥有超过一定数量的比特币。比特币正在快速升值。”

美国现货比特币ETF链上总持仓量突破120万枚BTC

2月16日消息，据Dune数据显示，美国现货比特币ETF链上总持仓量已突破120万枚BTC，现触及约120.5万枚BTC，占当前BTC供应量的6.08%，链上持仓价值触及约1177亿美元。